股指期貨大松綁！單賬戶1天可交易6億市值，機(jī)構(gòu)或放大風(fēng)險(xiǎn)偏好

周日，股指期貨再次迎來(lái)全面放松。此前在期指交易受限背景下，A股逾99%流通市值處于“裸做多”狀態(tài)。未來(lái)伴隨著期指交易的正�；�，機(jī)構(gòu)可能會(huì)進(jìn)一步放大風(fēng)險(xiǎn)偏好，增加持倉(cāng)時(shí)間，減少交易頻次。中金所周日發(fā)布消息稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，中國(guó)金融期貨交易所在綜合評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、積極完善監(jiān)管制度的基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥有序調(diào)整股指期貨交易安排：

一是自2018年12月3日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%，中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為15%；

二是自2018年12月3日起，將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約50手，套期保值交易開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限；

三是自2018年12月3日起，將股指期貨平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之四點(diǎn)六。

其中第一、第三條主要是用來(lái)降低交易成本，第二條最能反映期指“松綁”。按日內(nèi)單個(gè)合約50手，每個(gè)品種4個(gè)合約（當(dāng)月、下月、下季、隔季）的上限算，3個(gè)品種合計(jì)600手合約對(duì)應(yīng)的A股總市值約為6億元。在機(jī)構(gòu)看來(lái)，跟2015年相比，期指交易保證金實(shí)際上已恢復(fù)正常，中證500由于高波動(dòng)性，收取相對(duì)較高的保證金也有利于機(jī)構(gòu)做風(fēng)控。此外，單一合約50手的日交易量，已足以滿足對(duì)沖策略的需要。